Λογισμικό βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου – Τι να αναζητήσετε;

Λογισμικό βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου – Τι να αναζητήσετε;

25 Ιανουαρίου, 2022 0 By admin

Το λογισμικό βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται από πολλούς επαγγελματίες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων για την εκτίμηση των πιθανών αποδόσεων ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου και την κατανομή των επενδύσεων με πιο αποτελεσματικό τρόπο. Είναι όμως πραγματικά αποτελεσματικό και ποια χαρακτηριστικά έχουν μεγαλύτερη σημασία;

Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου όπως δηλώνεται από τον Markowitz προτείνει ότι το βέλτιστο χαρτοφυλάκιο είναι αυτό που βρίσκεται στην άκρη του Αποτελεσματικού Συνόρων. Αυτό είναι εντάξει στη θεωρία, αλλά μπορεί ο τυπικός επενδυτής να δημιουργήσει ένα αποτελεσματικό χαρτοφυλάκιο με περιορισμένα κεφάλαια και χωρίς μεγάλο κόστος συναλλαγής; Οποιαδήποτε βελτιστοποίηση ενός χαρτοφυλακίου θα πρέπει να λαμβάνει υπόψη το κόστος συναλλαγής για τη μετάβαση από το βασικό ή το χαρτοφυλάκιο “τρέχουσας κατάστασης” και αυτό που βρίσκεται στο Efficient Frontier.

Η πιο σημαντική δραστηριότητα που κάνει το λογισμικό βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου είναι ο υπολογισμός του πίνακα συνδιακύμανσης μεταξύ των μέσων ή των επιχειρήσεων. Ο πίνακας συνδιακύμανσης είναι η καρδιά της υπόθεσης ότι η διαφοροποίηση μπορεί να παράγει οφέλη κινδύνου-απόδοσης, και επομένως ότι ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο μπορεί να βελτιστοποιηθεί καθόλου. Ωστόσο, ένα μειονέκτημα αυτής της εξάρτησης από τον πίνακα συνδιακύμανσης είναι η πραγματικότητα ότι οι συσχετίσεις είναι παροδικές. Με άλλα λόγια, οι συσχετίσεις μεταξύ των μέσων ή των επιχειρήσεων ποικίλλουν με την πάροδο του χρόνου και την περίοδο ανασκόπησης που επιλέγετε για να τις υπολογίσετε. Αυτό σημαίνει ότι οποιαδήποτε βελτιστοποίηση κάνετε είναι μόνο ένα στιγμιότυπο. Σημαίνει επίσης ότι οι συσχετισμοί μπορεί να καταρρεύσουν ή να μετατοπιστούν ανά πάσα στιγμή, επομένως το βελτιστοποιημένο χαρτοφυλάκιό σας από χθες μπορεί να μην είναι το πιο βέλτιστο για αύριο.

Υπάρχουν πολλοί τρόποι δημιουργίας λογισμικού βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου, συμπεριλαμβανομένου του μη γραμμικού, τετραγωνικού και μικτού προγραμματισμού ακεραίων. Δεν θα μπούμε σε αυτές τις τεχνικές εδώ. Για το τυπικό χαρτοφυλάκιο κάτω των εκατομμυρίων δολαρίων ενός μεμονωμένου επενδυτή, η πραγματική τεχνική που χρησιμοποιείται δεν έχει τόση σημασία όσο η ικανότητα τακτικής μετατόπισης των κατανομών με χαμηλό κόστος συναλλαγής. Άλλωστε αυτή είναι μια ατελής επιστήμη.

Το λογισμικό βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου διατίθεται σε όλα τα σχήματα και μεγέθη, από εξαιρετικά σύνθετους προσομοιωτές σούπερ χαρτοφυλακίου σε επίπεδο τράπεζας που χειρίζονται κάθε πιθανό τύπο επένδυσης και παράγωγο, έως εύχρηστα υπολογιστικά φύλλα Excel που είναι κατασκευασμένα μόνο για κοινές μετοχές. Όλα αυτά τα συστήματα λειτουργούν για τον σκοπό τους, που είναι να αυξήσουν το όφελος της διαφοροποίησης όσο το δυνατόν περισσότερο, διατηρώντας παράλληλα τις αναμενόμενες αποδόσεις όσο το δυνατόν υψηλότερες. Σε σύγκριση με τη ρίψη βελών σε μια λίστα μετοχών, την επένδυση στα κορυφαία 5 αγαπημένα σας ή τις πυραμιδικές αποδόσεις από την επιχειρηματική γραμμή με τις καλύτερες επιδόσεις, οι προσομοιώσεις που γίνονται σε μια διαδικασία βελτιστοποίησης μειώνουν πραγματικά τον κίνδυνο. Παρόλο που το όφελος διαφοροποίησης τείνει να εξαφανίζεται σημαντικά κατά τη διάρκεια κρίσεων της αγοράς, εξακολουθεί να είναι σημαντικά μεγαλύτερο το γεγονός ότι κρατάτε μόνο μερικές επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες ή κλάδους που εγγενώς κινούνται μαζί και μπορεί να συσχετίζονται με 1 κατά τη διάρκεια πιέσεων της αγοράς.

Κατά την επιλογή ενός εργαλείου βελτιστοποίησης, αυτά είναι τα σημαντικά πράγματα που πρέπει να προσέξετε: δυνατότητα καθορισμού πολλαπλών παραμέτρων εισόδου, όπως μέγιστη και ελάχιστη απόδοση, αναμενόμενο προεξοφλητικό επιτόκιο, απόδοση αναφοράς, μέγιστη και ελάχιστη μεταβλητότητα, επενδυμένο κεφάλαιο, επανεπένδυση μερισμάτων και άλλες ταμειακές ροές , αριθμός εκτελέσεων προσομοίωσης και άλλοι παράγοντες.

Εφόσον επιλέξετε το εργαλείο με τις σωστές δυνατότητες, θα δείτε μεγάλα οφέλη από το λογισμικό βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου σας.